Cryptobeurzen in Europa kunnen niet alleen met de nieuwe MiCA-vergunning winst maken. Voor winstgevende diensten, zoals de handel in derivaten, zijn extra en duurdere licenties nodig. Dat zegt Ben Zhou, de topman van de grote cryptobeurs Bybit. Hij verwacht dat veel kleinere spelers daardoor na 1 juli omvallen.
Direct een melding bij belangrijk cryptonieuws? Download de gratis Crypto Insiders app.
In het kort
-
Een MiCA-vergunning dekt alleen de basis van cryptohandel, niet de echt winstgevende producten zoals derivaten.
-
Cryptobeurs Bybit, de op een na grootste ter wereld, verwacht de komende twee jaar geen winst te maken in Europa.
-
Vanaf 1 juli moeten alle cryptobedrijven een vergunning hebben, wat waarschijnlijk leidt tot een grote sanering van de markt.
Dure extra vergunningen zijn de sleutel tot winst
De nieuwe Europese cryptowet, MiCA (Markets in Crypto Assets), is een mijlpaal in de sector. Toch is een MiCA-vergunning alleen niet genoeg om winst te maken, stelt Ben Zhou, CEO van Bybit.
"Met de MiCA-regels mag je alleen euro's omwisselen voor crypto en crypto voor crypto", legt hij uit. "Veel winstgevende diensten kun je daarmee niet aanbieden."
Voor winstgevendere diensten, zoals de handel in derivaten of digitale aandelen, zijn extra vergunningen nodig. Bedrijven moeten dan ook een MiFID II-licentie (voor financiële instrumenten) en een EMI-licentie (voor elektronisch geld) hebben. Het is duur en ingewikkeld om deze vergunningen te krijgen en te behouden.
Bybit merkt dit zelf ook. "We maken nu met alleen de MiCA-vergunning geen winst", zegt Zhou. "Wij kunnen dat verlies dragen omdat we een groot bedrijf zijn. Voor ons is het een investering voor de lange termijn."
De topman verwacht dat zijn bedrijf in Europa pas over ongeveer twee jaar winst gaat maken. Succesvolle Europese spelers, zoals het Nederlandse Bitvavo en het Oostenrijkse Bitpanda, hebben al meerdere van dit soort licenties.
Europese crypto industrie krijgt grote schoonmaak
De tijd dringt, want eind juni loopt de overgangsperiode voor de MiCA-wet af. Vanaf 1 juli moet elk cryptobedrijf dat actief is in de Europese Economische Ruimte een vergunning hebben. Volgens Zhou wordt deze deadline de "doodsteek" voor veel kleinere partijen.
De oorzaak? De hoge kosten om aan alle regels te voldoen. "Er komt een grote sanering aan", voorspelt Zhou. Hij schetst het dilemma voor kleine bedrijven:
"Zelfs als ze een MiCA-vergunning kunnen betalen, komen ze erachter dat ze ook nog een MiFID- en EMI-licentie nodig hebben om echt geld te verdienen."
Verschillen in Europees toezicht
Een groot voordeel van MiCA is dat een vergunning uit één EU-land toegang geeft tot de hele Europese markt. Dat zijn 27 lidstaten plus Noorwegen, IJsland en Liechtenstein. Toch leggen nationale toezichthouders de regels niet allemaal hetzelfde uit. Sommige landen lokken bedrijven met soepele regels, terwijl andere juist strenger zijn.
Er wordt gesproken over het centraliseren van het toezicht bij een Europese autoriteit, zoals de ESMA (European Securities and Markets Authority). Zhou is daar neutraal over. Hij ziet mogelijke nadelen, zoals meer bureaucratie en minder snelle communicatie dan bij een lokale toezichthouder. Bybit heeft zelf gekozen voor de Oostenrijkse toezichthouder FMA.
De komst van MiCA luidt een nieuwe fase in voor de Europese cryptomarkt. De regels zijn voor het eerst overal in de EU gelijk. Toch zorgen de hoge kosten voor een compleet aanbod ervoor dat de markt waarschijnlijk gedomineerd zal worden door een paar grote, kapitaalkrachtige bedrijven.
