Het aandeel Strategy staat weliswaar op verlies, maar toch presteert het in bepaalde opzichten beter dan veel andere cryptomunten. Ondertussen koopt het gelijknamige bedrijf steeds meer bitcoin. Dit zorgt voor opgetrokken wenkbrauwen bij beleggers, vooral nu de cryptomarkt heen en weer schiet en economische onzekerheid blijft hangen.
Waarom gaat Strategy zo te werk? Volgens analisten zit de verklaring één detail dat vaak over het hoofd wordt gezien.
Weinig tijd? Wij vatten al het cryptonieuws voor je samen - in de Crypto Insiders app.
Strategy bouwt aan Bitcoin-imperium
De kracht van Strategy zit in de manier waarop het zijn Bitcoin-positie heeft opgebouwd, concluderen diverse crypto-analisten. Het bedrijf bezit inmiddels een van de grootste bitcoinvoorraden ter wereld:
Strategy gebruikt zijn beursnotering actief om kapitaal op te halen en dat om te zetten in bitcoin. Daardoor groeit het aantal BTC per aandeel, zelfs wanneer de bitcoin koers tijdelijk onder druk staat.
Die aanpak zorgt ervoor dat het onderliggende bezit per aandeel toeneemt, ook tijdens marktcorrecties. Daardoor kan het aandeel op langere termijn beter presteren dan bitcoin zelf, ondanks tussentijdse schommelingen. Beleggers die het aandeel bezitten, krijgen zo indirect blootstelling aan een groeiende bitcoinpositie zonder zelf bitcoin aan te houden.
Hoewel Strategy beter presteert dan sommige cryptomunten, zakte de waarde van het aandeel de afgelopen 6 maanden toch fors:
Markt reageert anders dan bij eerdere cycli
In eerdere cycli bewoog het aandeel vaak sterker dan bitcoin, zowel omhoog als omlaag. De huidige fase laat een ander beeld zien. Ondanks koersdruk blijft de onderliggende structuur intact.
Dat komt mede doordat de financiering van Strategy minder afhankelijk is van kortetermijnschommelingen. De focus ligt op lange termijnopbouw en niet op snelle koerswinsten.
Volgens analisten verklaart dit waarom het aandeel beter standhoudt dan veel andere crypto-gerelateerde aandelen. Een van hen is Matt Cole:
The two most important words in investing are "Total Return" not "Average Cost". $MSTR has outperformed BTC and Gold over the last five years - and this will still be true at $75k BTC or at a 1x mNAV. Zoom out, HODL, touch grass, and you'll outperform the bewildered haters.
Strategy has been buying Bitcoin for five years. With an average cost of $75K, the company has a "paper profit" of just 16%. That’s an average annual return of just over 3%. $MSTR would have been much better off had @Saylor bought just about any other asset instead of Bitcoin.
Wat betekent dit voor de markt?
De prestaties van Strategy laten zien dat grote bedrijven een belangrijke rol spelen binnen de cryptomarkt. Het draait niet alleen meer om prijsbewegingen, maar ook om hoe een bedrijf zijn balans en strategie inricht.
Voor beleggers betekent dit dat aandelen met een duidelijke aanpak soms anders bewegen dan de onderliggende cryptomunt zelf. Dat verschil wordt vooral zichtbaar in onzekere marktomstandigheden.
De komende periode zal blijken hoe bedrijven omgaan met hun kapitaal en financiering. Die keuzes bepalen steeds vaker wie overeind blijft als de markt sterk beweegt.
